Paljud finantsturud üle maailma, näiteks aktsiaturud, teevad oma kauplemist börsi kaudu. Forex-kauplemine ei toimu siiski börsil, vaid kaubeldakse börsiväliste turgudena. Selles artiklis käsitleme mõningaid erinevusi börsikaubanduse ja börsiväliste turgude vahel.

Erinevused
Börsikaubandusega turul toimuvad tehingud tsentraliseeritud allika kaudu. Teisisõnu, üks osapool tegutseb vahendajana, kes ühendab ostjaid ja müüjaid. Seal on kindlaksmääratud arv kauplejaid, kes kauplevad sellel ühtsel tsentraliseeritud süsteemil. See olukord paneb vahendajale suure jõu ja see on seda tüüpi kauplemise peamiseks puuduseks. Selle positiivne külg on see, et see võimaldab tehingute paremat jõustamist ja rangemat turvalisust. NYSE on börsil kaubeldava turu tüüpiline näide. Sellisel turul saaks tooteid standardiseerida ja samuti oleks võimalik tagada, et kaubad ja tooted vastavad kaubandustingimustele.

Teisalt on börsivälised turud üldiselt detsentraliseeritud. Siin on palju vahendajaid, kes konkureerivad ostjate sidumiseks müüjatega. Selle eeliseks on see, et see tagab, et vahendusteenuste kulud on võimalikult madalad. Ilmne negatiivne külg on see, et neid turge tavaliselt ei reguleerita ning need on rohkem altid ebausaldusväärsetele ja petlikele vahendajatele. Börsiväliste turgude näideteks on valuutaturgude turud, aga ka võla ostmise ja müümise turud. Börsivälised turud on iga päev kaubeldavate mahtude osas börsiturge ületanud, peamiselt tänu elektroonilise kauplemise kasvule ja alternatiivsete investeerimisvõimaluste kasvule.

Erinevused näitavad ka seda, et börsil kaubeldavatel turgudel on rohkem vastaspoole riske kui börsil kaubeldavatel turgudel, kuna „börs” toimib regulatiivselt ja on iga tehingu osaks, tagades sellega raha kohaletoimetamise või väärtpaberid.

Samuti on börsil kaubeldavatel turgudel vähem vahendajate võimalusi hindadega manipuleerida, kuna kauplemine toimub tsentraliseeritud süsteemis. Börsivälistel turgudel määrab suuresti aga see, kui palju edasimüüjaid konkreetsel ajal väärtpaberitega kauplevad.

Ja kuna vähem on kliente, kes soovivad börsivälistel turgudel kaubelda, on tulemuseks väiksem likviidsus, samal ajal kui börsil kaubeldavatel turgudel on tavaliselt palju osalejaid ja kliente, seega on likviidsus üldiselt kõrgem.

Kokkuvõte:
Vahetusturgudel on olemas regulaator (börs), mille kaudu tehingud lõpule viia, samas kui börsivälistel turgudel regulaator puudub.
Börsiturgudel on vähem võimalusi hindadega manipuleerimiseks, samas kui paljud börsivälistel turgudel konkureerivad kauplejad saavad hindadega manipuleerida.
Börsiturud tagavad tehingute turvalisuse, samal ajal kui börsivälised turud on pettuste ja ebaausate kauplejate suhtes altid.

Viited